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日期: 2025-09-09 | 来源: 美加财经 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
金融时报的分析指出，一张最近流传的图表显示，各国央行持有的黄金超过了美国国债。这是否意味着布雷顿森林体系之后的世界正迎来拐点？
国际货币基金组织每季度对各国央行进行调查，并发布经常被引用的《官方外汇储备货币结构构成报告》。从报告的最新数据来看，在全球已分配的11.6万亿美元外汇储备中，美元占了6.7万亿美元，约为58%。看起来结论很明确？
其实并不然。
IMF的COFER报告展示的是储备货币的币种分布，而非资产类别的分布。6.7万亿美元也并不全部是美国国债。我们知道，各国央行也持有大量的美国政府机构债券和其他美元计价的债务工具。这一数字涵盖了这些资产，即便不包括美元计价的货币黄金。
根据美国财政部截至6月底的国际资本流动报告（TIC），外国投资者共持有9.1万亿美元的美国国债，其中据估算有3.9万亿美元为外国央行所持。
那么，这些数字与央行的黄金持有量相比如何？
IMF公布了各国央行所持有的金衡盎司数量，也有包含黄金在内的总储备系列数据。将金价乘以黄金储备量，得出的黄金占比并没有达到那张图表所显示的28%，但金融时报算出来的比例也高达22%。
官方数据是否显示黄金已取代美国国债成为央行储备资产？
TIC报告中显示的官方持有的3.92万亿美元美国国债总额，仍略高于按6月底黄金价格计算出的黄金持有总值3.86万亿美元。
不过，自6月底以来，金价又上涨了10.5%。世界黄金协会估计，各国央行继续增持黄金。即便没有继续买入，金价的上涨也足以将黄金储备总值推高至约4.2万亿美元。
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