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日期: 2025-11-07 | 來源: 每日資本論 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
文/每日資本論
遴選中國最具鎂光燈特質的商界大佬，翻翻各大熱搜榜就知道了。但若選壹位最低調的呢？再加壹條，無熱點，無花邊，還年均狂賺幾拾億的呢？
10月29日，浙江正泰電器股份有限公司（下稱，正泰電器）披露的2025年前叁季度財報，如同壹份低調卻厚重的成績單，在喧囂的資本市場悄然掀起漣漪：實現營收463.96億元，較上年同期微降0.03%，近乎持平；而淨利潤達到41.79億元，同比增幅高達19.49%，扣非歸母淨利潤亦實現13.29%的同比增長。
更值得關注的是盈利質量的提升，前叁季度銷售毛利率攀升至 27.51%，銷售淨利率達到12.19%，上年同期分別提升2.1個百分點和2.25個百分點。第叁季度，公司實現營收167.77億元，同比下降3.70%，環比增長11.40%；淨利潤16.25億元，同比增長3.12%，環比增長 16.79%。
資本市場的專業觀察者迅速捕捉到了這份財報的價值。民生證券發布的研究報告繼續給予正泰電器“買入”評級，認為公司降本增效措施穩步推進，盈利能力持續改善，同時在數據中心等新領域的布局將打開增長空間。
統計顯示，過去90天內共有6家機構對正泰電器給出評級，其中5家給予“買入”，1家給予“增持，機構目標均價高達34.18元。這種積極評價背後，是機構對正泰電器經營韌性的正面認可。
拉長時間軸，細心的投資者或許已經發現正泰電器屬於典型悶聲發財的主。其財報數據顯示，自2010年登陸滬市主板以來，這家公司從未經歷過虧損年份，截至2024年底的14年間，累計淨利潤近417億元，年均盈利近30億元；銷售毛利率在30%上下波動。如此的盈利狀態持續性在制造業上市公司中實屬罕見，堪稱“低壓電器茅”。
有意思的是，如此穩健的盈利表現並未充分反映在股價走勢上。在財報發布當日，正泰電器股價上漲了6.42%之後，之後叁個交易日幾乎將漲幅全部抵消。而且自今年4月至今，該股漲幅也就50%左右。
顯然，與那些營收波動劇烈卻憑借概念炒作獲得高估值的科技公司相比，正泰電器並未受到市場追捧。
更令人驚奇的是，如此財務表現穩健的公司，似乎被鎂光燈選擇性地遺忘了——不僅各大熱搜榜、熱點新聞榜單幾乎未曾講過正泰電器的字樣，就連其實控人南存輝，國內最早壹批溫州大佬也很少在聚光燈下。
在中國企業界，南存輝幾乎是壹個“隱形的王者”：他掌舵的正泰集團年營收超千億，旗下上市公司持續盈利，但他本人從未登上娛樂版頭條，鮮有花邊新聞，甚至極少出現在商業論壇的聚光燈下。甚至，2月中旬的國家最高層出席的民營企業座談會，外界只關注了宇樹科技的王興興，卻忽略了他右邊的南存輝——不看座卡，或許大部分年輕記者都不知道這是何許人也。
本能的問題是，20年前很多知名企業家，因各種各樣的原因如今已經淡出江湖，而南存輝如何在如此低調下讓企業常青？正泰電器未來在資本市場是否有潛可挖？
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