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日期: 2025-12-14 | 来源: 纽约时报 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
中国宁波的一家汽车工厂。中国政府不鼓励电动汽车制造商进行残酷的竞争。
过去30年来，随着中国发展成全球经济强国，投资额几乎年年稳定增长。
这种情况即将发生变化。今年，中国对新建工厂、公共基础设施和住房等资产的投资预计将出现自上世纪80年代末以来的首次下降。这标志着以多年强劲增长重塑全球秩序的中国经济将进入一个更为保守的时代。
这一转变也表明，对中国进行投资已不再是“稳赚不赔”的选择，尽管北京仍在以5%的经济增长预期来展现信心。不过，和中国经济数据常见的情况一样，投资下滑引发的疑问远多于答案。
中国的房地产危机已持续五年，仍看不到尽头，这让经济的一大支柱元气大伤。由于房地产市场低迷，地方政府财政吃紧，已不像以往经济放缓时期那样大举投入基础设施建设。与此同时，中国政府打击制造业过度竞争，也让用于扩张的资本投资环境明显降温。
今年1月至10月，一项被称为“固定资产投资”的综合指标同比下降了1.7%。这一跌势始于今年下半年，并在10月出现两位数的急剧下滑。分析人士认为，11月投资可能继续下跌，相关数据预计将于周一公布。
房地产、基础设施和制造业——构成该指标的三大板块——如今同时下行。过去，某一领域的低迷往往会被其他领域的支出所抵消，三大投资支柱同时下滑的情况十分罕见。以往，政府通常会通过托底房地产或大规模增加基础设施支出来应对下行周期，但今年北京方面一直不愿采取大胆的措施出手相助。
“这是一次具有历史意义的变化，”欧亚集团中国团队主管王丹表示。“这是一种不同的短期经济管控方式。”
去年，中国武汉的一个建筑工地。中国房地产市场显着放缓是投资下降的一个主要因素。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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