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日期: 2025-12-28 | 來源: 北京日報 | 有0人參與評論 | 專欄: 印度 | 字體: 小 中 大
“如果盧比會說話，它壹定會請假休息壹年，因為2025年盧比是如假包換的全亞洲最差貨幣……”
“（印度盧比）是今年亞洲表現最糟糕的貨幣，在全球最差貨幣中也名列前茅。”
以上內容來自印度發行量最大、歷史最悠久的英文日報《印度時報》的報道，而最近關於印度盧比“拉胯”表現的討論還有不少。
今年以來，印度盧比已累計貶值5.5%，盧比對美元匯率跌至歷史新低。多家財經媒體對印度總理莫迪“盧比國際化”的夢想表達了擔憂，比較含蓄的說法是“前路坎坷”，耿直者則幹脆直言“不切實際的想法還是放在壹邊吧”。
內憂外患
美國關稅政策是盧比承壓的直接原因。
當地時間8月25日，美國國土安全部發布預告，擬自8月27日零時起對印度商品加征50%的關稅，該關稅將適用於“所有進口供消費或倉儲提取供消費的印度商品”。
2025年2月13日，美國總統特朗普（右）與到訪的印度總理莫迪在華盛頓白宮出席聯合記者會。
如此“關稅大棒”砸碎了國際社會對印度市場的信心：根據花旗研報的估算，此輪關稅可能導致印度國內生產總值（GDP）年度增長率調降0.6個至0.8個百分點；摩根士丹利股票市場數據則顯示，明晟（MSCI）印度指數已連續4個月跑輸MSCI新興市場指數，“今年以來的相對表現落後超過15個百分點，正走向20多年來最差的相對年度表現”。多家機構紛紛將這壹走勢歸因於“印美貿易協定失敗”，認為“莫迪政府未能有效保護本土市場”。
與此同時，今年印度央行的緊縮政策也讓盧比行情雪上加霜。當前，印度經濟整體呈現疲軟態勢。為刺激經濟，印度央行年內已4次降息，累計降息125個基點。此舉不可避免地降低了盧比在國際市場上的吸引力，導致匯率缺乏有力支撐。路透社近日援引3位知情人士的觀點稱，印度央行“容忍”盧比貶值，主要原因是印度經濟面臨多重風險，包括貿易逆差擴大等。
資本外流也是個大問題。印度當前面臨的外資撤離壓力急劇增加。統計顯示，2024/2025財年（2024年4月至2025年3月），印度淨外國直接投資（FDI）同比暴跌96.5%，從100億美元降至3.53億美元，創歷史新低，直接導致盧比貶值壓力增大。由此，另壹個自我加強的惡性循環產生了：資本外流導致經濟不景氣，央行不得不降息以激發市場活力，然而這又會導致盧比進壹步貶值。
壹名印度商人在銷售印度特色商品。
諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼曾經提出了壹個非常有名的“不可能叁角”理論，大體意思是，貨幣政策獨立性、匯率穩定和資本自由流動3個目標不可兼得，至多只有兩個目標可以同時實現。這意味著，在經濟不夠景氣時，央行通常需要在刺激經濟和穩定貨幣之間作出艱難選擇。在現實中，大多數央行更傾向於將施政重點放在穩住短期匯率和控制通脹上，而印度央行的選擇則是反其道而行之。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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