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日期: 2025-12-30 | 來源: 南方都市報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
12月30日，泡泡瑪特（09992.HK）股價報收每股190.8港元，跌幅4.55%，總市值2562.34億港元。而自今年8月股價觸及高點以來，泡泡瑪特股價累計跌幅已超40%，總市值蒸發超2000億港元。
值得注意的是，市場看空情緒持續升溫。Wind數據顯示，自12月2日至8日，賣空股數從111.06萬股增至539.46萬股，同期賣空金額也從2.41億港元大幅上升至10.92億港元。12月30日，泡泡瑪特賣空金額達4.58億港元，賣空股數239.22萬股。
這壹現象背後，是泡泡瑪特核心IP產品LABUBU在贰手市場價格的顯著回調。12月29日，“泡泡瑪特開始伍折甩賣”話題迅速攀升至微博熱搜第壹。對此，記者聯系泡泡瑪特並發送采訪函，截至發稿尚未收到回復。
LABUBU贰手市場遇冷
部分款式成交價低於官方價
LABUBU作為泡泡瑪特THE MONSTERS家族的核心形象，自2018年推出以來，通過盲盒、毛絨、MEGA（收藏級潮玩）等多品類布局，已形成完整的IP生態。2024年，THE MONSTERS系列營收達30.4億元，同比增長726.6%，成為泡泡瑪特旗下營收第壹的IP。
2025年4月，在泡泡瑪特中國內地線上平台，LABUBU第叁代搪膠毛絨產品壹上線便迅速被搶光，秒速售罄。在贰手平台上，以端盒（購買壹系列六盒）為例，原價594元的端盒在贰手平台被炒到了900元-2000元左右，價格幾乎翻了壹倍甚至更多。而單個售價99元的盲盒，在贰手市場的普遍溢價幅度達到了20元-60元左右。隱藏款盲盒在贰手市場更是有賣家出價高達1980元壹個，相比原價漲幅驚人。
而近期，在閒魚、得物等贰手交易平台上，LABUBU相關商品的上架數量呈現出明顯增多的態勢，與此同時，其成交價格卻出現了下調的情況。
閒魚平台顯示，LABUBU部分款式近7日平均成交價為83.5元，對於後續價格走勢，68%的用戶看跌。據得物App數據，部分非熱門款甚至低至30元以下，較官方發售價跌幅超50%。更值得關注的是，其“搪膠毛絨公仔”系列在贰手市場的溢價空間大幅收窄，部分款式成交價已低於官方價。此外，有消息稱，部分黃牛暫緩收購LABUBU系列。
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