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_NEWSDATE: 2026-07-17 | News by: 风传媒 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
中国GDP跌至疫情封城以来最低！《经济学人》：出口红利见顶，高科技也救不了“又冷又老”的社会
中国最新公布的第二季GDP年增率降至4.3%，创下2022年疫情封城以来最惨纪录。《经济学人》7月15日指出，在贸易顺差逐渐缩水、政府财政紧缩的情况下，中国经济正同时承受景气降温与人口老化的双重压力。
即使北京高喊发展高科技，财政预算仍不得不持续流向养老、失业等社会保障支出，这暴露出中国正面临“科技升温、经济冷却、社会老龄化”的现实。
中国经济成长“超稳定”？贸易顺差恐怕到顶了
中国，这个规模高达19兆美元、坐拥7.6亿劳工与3000万家企业的庞大经济体，其GDP成长数据向来平稳得有些不可思议，仿佛背后随时有某个委员会在精准控盘。
《经济学人》便指出，去年北京将经济成长目标设在5%，最终官方公布的数字就“刚好”是5%；而今年的目标定在4.5%至5%之间，外界普遍预期，最终数据大概也差不到哪里去。
没想到，最新公布的第二季GDP数据却让众人跌破眼镜。单季年增率仅剩4.3%，虽然还称不上是灾难性崩盘，但这已经是自2022年中国因疫情严密封城以来，最为疲弱的经济成长表现。
《经济学人》更进一步剖析，即便是如此令人失望的数字，背后其实全靠外贸死撑。去年中国的贸易顺差冲破1.2兆美元；今年6月，以美元计价的商品出口额更比去年同期大增超过四分之一。这让欧盟等主要贸易伙伴纷纷拉起红线、严阵以待，深怕这会引发类似2001年中国加入WTO、横扫全球市场后的第二次“中国冲击”（China Shock）。
上海是中国的经济中心，在外滩，隔著黄浦江可以遥望对面的东方明珠和陆家嘴。（马安妮 摄）目录显示全部
不过，若仔细推敲细部数据，就会发现苗头不对。经济分析师沃尔夫（Adam Wolfe）指出，中国的贸易顺差恐怕已经到顶了。今年6月的进口成长率高达36%，成长力道直接超越出口，导致2026年上半年的贸易顺差总额，不增反减，反而低于去年同期。
中国的贸易顺差变化。（图表：经济学人）
当出口红利消退，政府选择加税而非救市
《经济学人》分析，这波贸易顺差缩水的背后，伊朗战争引发的油价飙涨只是表面原因。中国虽然必须支付更昂贵的油钱，但他们透过大幅减少进口量，来抵销高油价的冲击。实际上，真正牵动大局的不是原油，而是芯片。中国同时是半导体的出口与进口大国，今年5月的积体电路进口额就比去年同期暴增将近70%，而这个惊人的增幅，完全是芯片大涨价带来的结果。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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