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日期: 2010-09-10 | 來源: Edwin | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
(北美中文網報道) 9月9日，加拿大央行宣布將基准隔夜拆借利率再次提高25個基點至1%。這已是央行在最近4個月內連續第叁次加息。
分析人士指出，央行伴隨加息決定發表的強硬聲明，對最近的經濟放緩采取輕描淡寫的態度，這意味著，除非經濟進壹步下挫，今年秋季利息應該還會上升。地產界人士亦指出，政策利率的變動將立即提升短期借貸的利息，其中包括浮動按揭和信貸額度。不過，從市場的實際反映來看，央行本輪加息對於購房者還貸能力的影響微弱，壹方面目前銀行利率仍處低點；此外目前各大商業銀行的市場浮動利率下降，很大程度上抵消了央行的加息影響。
市場定價抵消加息效應
繼周叁央行宣布上調基准利率之後，大多數主要借貸機構隨即宣布，將最優惠貸款利率（Prime rate）提高0.25厘，加至3厘，從本周肆(9月9日)開始生效。由於加國居民的按揭貸款浮動利率是以優惠貸款利率加上或減掉壹個百分數來標價，這也就意味著貸款浮動利率亦會上調25個基點。
但是，浮動利率的折扣已經恢復至早前較高的水平，很大程度上抵消了浮動利率上調導致的購房成本增加。多倫多按揭經紀公司MorCan Direct稱，在過去20個月浮動利率已經從優惠貸款利率+1%，降至優惠貸款利率-0.65%至優惠貸款利率-0.8%。MorCan公司的Travis Allinott預期，各大銀行為了爭取客戶，明年將會恢復危機前優惠貸款利率-1%的浮動利率。
因此，近期內浮動利率的變化，令加拿大央行的加息影響很大程度上被市場的定價趨勢抵消。
加息尚未轉嫁到長期貸款利率上
央行表示：“由於自 4月以來施行貨幣政策手段，加國金融環境已經適度收緊，但仍保持非常好的刺激性。
經濟師和銀行同時指出，此次加息尚未轉嫁到長期貸款利率上，如固定按揭，這些利率與重新恢復活力的債券市場關系緊密。加拿大按揭貸款固定利率水平與加拿大政府債券收益率相關，與加拿大央行的隔夜拆借利率關系不大，因此最近債券價格上漲，也就意味著收益率下降，從而固定利率也會維持低位。”
在固定利率方面，加國各大銀行自從5月底以來已經至少進行肆輪降息。上周，蒙特利爾銀行（Bank of Montreal）宣布將其伍年期特別優惠按揭利率從3.79%調降至3.59%（但是這壹利率僅適用於最長還款期25年，提前還款有限制的貸款）。而就在今年5月時，5年期按揭貸款固定利率還徘徊在4.7%左右。
總之，目前市場上最受歡迎的5年期固定利率在最近幾周壹路下調，目前已經低至3.59%，可以說是令人難以置信的低利率水平。
大溫專業地產服務公司Coldwell Banker Westbura Realty的地產經紀人韋璐說，根據她的觀察，由於在去年下半年或今年上半年入時的大部分賣家，大多鍾情於選擇5年鎖定利率，且絕大多數利率都在3.99%壹下，因此相信央行基准利率的上調對於這部分業主基本上影響甚微。
利息小額上調對還貸能力影響微弱
韋璐進壹步補充說，在利率重新回到此前6%的水平之前，相信央行的小額加息短期內對於購房者熱情及還貸能力影響微弱——除了上述兩個原因外，還有壹點是，與美國不同，加拿大銀行在審批按揭貸款時非常嚴格，對於貸款人每月最高負債比率有著相對嚴格的規定。
以市面上較為流行的兩種貸款方式來看，無論是5年期浮動關閉利率或是5年期固定利率，業主每月的還款額都是基本固定的，因此，在利率變動時，直接影響到貸款人的是總利率成本及還貸周期，反映到每月賬單，就是所還款項內本金和利率的比例有所變動，而實際上每月的固定還款額並無影響。
盡管如此，對於央行加息之舉，經濟學家質疑甚眾，分析人士指加國經濟增長不如預期，因此眼下加息並非明智之舉。滿地可銀行經濟師波特說，根據目前的經濟情況，央行繼續采取緊縮手段會打擊借貸，進壹步放緩住宅銷售和建設。
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