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日期: 2011-10-09 | 來源: 北美中文網 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
(北美中文網綜合報道)自希臘及歐洲債務陷入危機後，全球股市低迷，不少投資者悲觀地認為，10月是股市最糟糕的月份之壹，但專家撰文指，事實上，很大程度上取決於你投資的是什麼股票。
據新浪財經，投資通訊專家、Marke*****ch專欄作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文介紹稱，歷史規律顯示，10月當中，小型股票的表現明顯不及大型股票，而價值型股票的表現明顯不及成長型股票，這就為投資者的操作提供了空間。
赫伯特在文中指，美國歷史上有兩次最糟糕的大崩盤都發生在10月，因此許多人會將這個月份看作股票災難之月，但是實際上，統計學專家從長期歷史平均數字來看，10月的表現與其他的月份相比，並沒有本質性的差異。
不過，對於某些特定的股票和其投資者而言，10月確實當得起“殘暴”的名聲。
比如說小型股票。芝加哥大學和達特茅斯大學兩位金融學教授法瑪(Eugene Fama)和弗蘭奇(Ken French)提供的數據顯示，1926年至今，在10月除外的其他所有月份當中，小型股票的月平均表現較之大型股票要超出0.34個百分點。
可是，在10月當中，情況就完全不同了，它們的表現變成了落後0.85個百分點。
壹個月差別1.2個百分點，若折算為年度數字，差異就在12%左右了。這樣的區別，已經足夠讓統計學家們相信，確實是存在著某種模式，讓10月與眾不同。
還有就是價值型股票，即那些股價淨值比相對較低的股票。在10月除外的其他月份當中，這些股票平均每月領先成長型股票0.45%個百分點，而在10月當中，它們卻落後了0.35個百分點。
和前面的邏輯壹樣，這樣的差別，在統計學層面上同樣足夠產生意義了。
這就意味著，如果接下來的10月和歷史上大多數的10月壹樣的話，投資者當然應該選擇大型成長型股票來投資，而不是小型價值型股票。
想要利用這些歷史規律來運作，可以考慮的方法之壹就是購買那些投資於相應對象的ETF。比如，我們可以考慮SPDR S&P 500 Growth(SPYG)和Vanguard S&P 500 Growth(VOOG)。
赫伯特建議可以在不必考慮大盤走勢的情況之下利用這些歷史規律。有壹種市場中立策略就是，在投資大型成長型ETF的同時，做空同等額度的小型價值型ETF，比如 iShares Russell 2000 Value(IWN)或者Vanguard Russell 2000 Value(VTWV)。
那麼，是否還有其他壹些資產門類，也有10月相關的季節性趨勢呢？ 赫伯特根據美國散戶投資者協會1940年代以來的債券市場表現數據進行了研究，認為債市不存在這種趨勢。
但赫伯特指黃金就有所不同了，1980年至今，黃金在10月的表現確實是低於歷史平均水准的。
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