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日期: 2006-12-19 | 來源: 北美新浪 | 有0人參與評論 | 專欄: 股往金來 | 字體: 小 中 大
【Marke*****ch舊金山12月18日訊】今年，美國股市已經獲得了大致15%的漲幅，海外股市上漲了近25%，美國債市上漲了大約5%。無論從任何角度看來，這都是壹個值得美國投資者興奮的年頭。
不過，正是由於這些資產門類的可觀回報，你投資組合的現狀很可能已經嚴重偏離了最初的資產配置設定。要知道，股票、債券和現金在投資組合中各自應該佔据多蓛壢重，是淤犮的投资目陛z⑼蹲手芷詡胺縵粘惺芰λ齠ǖ模遣荒芩姹愀謀淶摹Ｈ綣閬衷謖嫻撓齙攪蘇庵腫純觶閶矍白鈧匾娜撾裎摶刪褪且猛蹲首楹系母鞲霾糠種匭祿毓樽畛醯謀戎兀庖簿褪俏頤峭ǔＫ降淖什刂昧恕�
要獲得長期投資成功，投資組合重置是必須完成的壹項重要工作。投資者必須建立嚴格的紀律，及時出售那些表現出色的投資，將所得投入表現相對較差的領域。
舊金山理財顧問布恩(Norman Boone)強調，“你實際上是在賤買貴賣。”
其實對於投資者而言，這顯然是壹種理想的狀態。布恩補充道，在大多數年頭中，這種作法都是有利可圖的，或許只要壹、兩個百分點的變化，就可以使壹切重歸平衡。短期看來，這種作法的效果並不明顯，但是長期而言，投資紀律絕對可以得到相應的回報。“如果你能夠持續作下去，你的長期投資回報率就可能提升半個甚至壹個以上的百分點。”
與此同時，投資者更加不該忘記，長期而言，復利能夠使看似細小的優勢被放大許多。
不過你應該如何進行重置，以及採用攒]鬧刂悶德剩涫凳僑【鲇諛閫蹲首楹系木嚀騫鉤梢約澳愕乃拔翊場Ｒ韻掄囊宓閌悄惆才胖刂檬斃枰枰宰愎恢厥擁模�
1.先評估，後修正
共同基金钜子先鋒集團負責為客戶提供理財規畫服務的經理高登(Catherine Gordon)表示，“投資組合本身都具有足夠的彈力，可以忍受適度的疏忽……不過，所有投資者至少都應該每年對投資組合進行壹次評估。評估並不壹定意味著重置，但是至少投資者應該知道自己是否需要進行相應的調整。”
如果情況並沒有發生明顯的變化，則顯然沒有重置的必要。理財顧問們認為，只有資產配置較之最初設定偏離了肆至伍個百分點的情況下，才有必要進行重置。如果不能夠對重置的頻率進行有效控制，則頻繁的買賣必然會產生大量交易傭金，並加重投資者的稅務負擔，最終蠶食回報，得不償失。
舉例說來，如果最初的投資設定是60%股票加上40%債券，而股市的壹輪牛市行情使得股票部分的比重達到了65%，債券部分的比重縮水到了35%，則投資者就應該賣出部分股票，買進債券了。不過，如果股票部分的比重只是增加到63%，重置就不能說是必需的了。相反，如果股票部分的比重因為熊市的關係縮減到55%，投資者就應該考量 買進股票了。
“我從來就不認為投資者每年都必須進行重置。”基金钜子T. Rowe Price Group Inc.資產配置委員會主席諾特森(Ned Notzon)表示，“大多數時間當中，情況都不會發生什麼巨大的變化，因此你投資組合的整體資產配置是不會有重大偏移的。”
2.控制波動性
如果你不能每年對自己的投資組合進行評估，也不能及時進行重置，則你恐怕很快就會發現兩件令你不快的事情：首先，你所承擔的投資風險--或者說你的投資表現發生巨大波動的可能性--正在大大增加，遠遠超過你的負擔能力；其次，市場行情的猛烈變化可能會在你非常不情願的情況下幫助你完成投資組合的重置。
“如果你對投資組合不管不顧，任其自由發展，則那些成長特性較為明顯的投資--即股票--必將最終獲得壓倒性的優勢地位。”加州El Cajon理財顧問班根(Bill Bengen)提醒道，“在這種情況下，壹旦遇到熊市，你的投資組合就將給你帶來無窮麻煩。”- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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