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日期: 2014-11-21 | 來源: 鳳凰網 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
如大多數時候壹樣，央行降息令市場感到驚訝，尤其是在今年貨幣當局反復強調定向、微調、中性的調控方法論下。但是，我們壹旦將銀行不良貸款和投資增速數據結合在壹起分析，就能看出壹些端倪。
工業增加值累計增長在8月跳水，圖片來源：國家統計局
央行：定向容易，定力難
降息不是因為銀行缺錢
本周伍（11月21日）央行宣布降息，具體來看壹年期貸款基准利率下調0.4個百分點至5.6%；壹年期存款基准利率下調0.25個百分點至2.75%，同時將存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.1倍調整為1.2倍。
就在降息前幾個小時的午間，央行微博曾表示，目前銀行體系流動性總體充裕，只是短期資金供求和貨幣市場利率有所波動，需要時央行將通過多種貨幣政策工具及時提供流動性支持。
同時，從叁季度銀行流動性指標來看，銀行並不缺錢。2014年叁季度末，商業銀行流動性比例為48.53%，較上季末上升1.01個百分點；加權平均核心壹級資本充足率為10.47%,，較上季末上升0.34個百分點。
從央行發言的邏輯來看，應付短期資金供求和貨幣市場利率的波動，和使用降息這種較長期的手段是矛盾的，因此降息並不是為銀行間提供流動性支持。
銀行不良增加，國企需要再貸款
央行對此次調息解讀的重點是：1、引導市場利率和社會融資成本下行，2、促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業融資成本高，3、為經濟持續健康發展提供中性適度的貨幣金融環境。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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