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日期: 2014-12-13 | 來源: 21世紀經濟報 | 有0人參與評論 | 專欄: 俄羅斯 | 字體: 小 中 大
拾贰月第贰周，為了幹預持續下跌的盧布，俄羅斯央行使用了壹系列旨在幹預匯率的激烈手段。先是大幅度拋售價值43億美元的黃金，其後又進行了幅度高達1％的降息。然而，在油價下跌的影響下，這些“大招”仍然難以托起盧布。截至12月12日晚間，美元兌盧布觸及了57.93的歷史高位，短短壹周，盧布下跌了超過六個百分點。
油價的下跌顯然是財大氣粗的俄央行棘手的問題。12月11日美國交易時段，美國WTI原油價格自2009年7月來首次跌破60美元，盤中最低跌至59.85美元/桶，而布倫特1月油價也壹路下滑，截至12日本報發稿，布倫特油價跌至每桶62.92美元。
分析顯示，隨著油價暴跌的持續，以石油為支撐的貨幣都受到了不同程度的打擊，在委內瑞拉、挪威貨幣跳水同時，盧布成為“全面崩盤”的第壹家。今年以來，盧布已經跳水將近50%，而匯率的暴跌又給俄羅斯帶來包括通貨膨脹、資本進壹步外流等壹系列的威脅。
央行“大招”失靈
就在美國原油價格跌破60美元的當天，俄羅斯央行宣布將利率從9.5%調升至10.5%。央行還表示，即使在目前油價的水平下，盧布匯率仍然低估了20%。但是上述兩個措施都未能挽回盧布的頹勢。
AlfaBank經濟學家表示，俄羅斯央行今年第伍次升息幅度為100個基點，盡管這對固定收益市場來說已經足夠，但是令貨幣市場感到失望。12日，美元、歐元兌盧布分別升至57和71，盧布的貶值令通脹風險激增。這令俄羅斯央行在明年1月30日基准利率會議上升息150個基點的幾率增加。
高盛也認為，為了防止通脹狀況進壹步惡化，俄央行將繼續維持收緊的貨幣政策。俄央行預計通脹將在年末升至10%，並維持至明年壹季度，然後在贰季度和下半年下降。高盛認為，俄羅斯央行將會把高利率維持至明年壹季度，並在贰季度隨著通脹下降而開啟降息周期。
高盛同時認為，在緩慢調息的過程中，央行會使用其他工具穩定盧布匯率。可能的工具包括非沖銷幹預，既幹預外匯市場又收緊國內流動性，同時限制主要貸款工具的供應。
在幹預外匯市場上，俄羅斯本周作出了格外明確的表態。央行12日表示，其在10日繼續拋售了2.06億美元的外匯儲備，報道顯示，此前，央行分別於1日投入7億美元、3日投入19億美元、5日投入19億美元，分叁次穩定盧布價格。報道顯示，12月份俄羅斯央行幹預外匯總額達到54.8億美元。
同時，央行也披露，其在壹周內出售了價值43億美元的黃金儲備。此前，由於烏克蘭局勢而受到西方國家制裁，俄羅斯持續增持黃金，這被認為是准備應對可能的經濟戰爭。在過去10年，俄羅斯的黃金儲備翻了叁番。
根據媒體報道，目前俄羅斯外匯儲備總額約為4160億美元，也就是說，俄央行可運用的外匯資源仍然拾足，其問題在於在油價無顯著支撐點的繼續下滑中，俄央行能夠運用怎樣的手段來對沖。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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