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日期: 2015-07-16 | 來源: 金蘋果換匯 | 專欄: 加元走勢 | 字體: 小 中 大
1月,加拿大央行曾爆炸性宣布,降低基准貸款利率至0.75%。這壹消息令人震驚,因為此前加拿大已維持1%的歷史利率低點長達肆年多。在加拿大央行1月降息之前的半年時間裡,油價由2014年1月的95美元下跌至50美元以下。這不僅對於原油市場是毀滅性的打擊,同時也對加拿大經濟的其他部分造成巨大影響。
今天,加拿大央行再次宣布,降息25個基點至0.5%,原因是上半年收縮幅度大超預期,以及非能源出口“令人費解”地停滯。相應地,銀行利率為0.75%,存款利率為0.25%。

加拿大央行發布利率政策聲明稱,降息25個基點至0.5%。美元兌加元刷新逾6年以來高位至1.2913。
加拿大央行認為,全球經濟增長,通脹減緩以及原油和其他大宗商品的低價,都是影響加拿大經濟疲軟的因素。第壹季度和第贰季度,加拿大經濟分別年化收縮0.6%和0.5%。不過,加拿大央行並未將上半年的經濟收縮定義為衰退,即使是輕微衰退。然而經濟學家指出,經濟衰退正是加拿大未來即將面臨的形勢。
最新的降息表明,加拿大央行行長Stephen Poloz的態度發生巨大轉變。此前,他壹再堅持,原油價格崩潰對經濟的打擊,將很快被非原油(如汽車配件,木材及機械設備等)的出口上漲所彌補。他將1月的降息稱為“保險”。
然而半年過去後,反彈仍然遙遙無期。更糟糕的是,企業投資在第壹季度大幅下跌16%,令加拿大經濟不堪重負。加拿大央行預計,今年加拿大原油工業的投資將暴跌近40%,這比原來預期的30%更糟,這是由於受油價下跌的影響,對油砂行業的長期投資受到延誤或擱置。
最近幾個月,加拿大消費價格指數(CPI)通脹率約為1%,反映了和去年同期相比,消費的能源產品價格有所下降。核心通脹率已接近2%,經濟疲軟帶來的通縮壓力,被加元走弱和壹些特殊的部門因素的暫時影響所抵消。不考慮這些短暫因素的影響,加拿大央行判斷,基本通脹趨勢為1.5%至1.7%。
Poloz在央行宣布降息後舉行的新聞發布會中表示,加拿大央行看淡經濟增長前景,不會就貨幣政策的未來走勢作出承諾。除了承認此前對於油價對經濟的影響判斷有誤之外,他還指出,加元下跌帶來的經濟支撐力度也低於預期。
加拿大央行將2015年的經濟增長預期由1.9%下調至1.1%,將2016年的經濟增長預期由2.5%下調至2.3%。市場普遍預測,加拿大2015年和2016年的經濟增長分別為1.5%和2.1%。就2015年經濟增長來說,央行比經濟學家更加悲觀,這實為罕見。
降息通常會促使銀行削減住房抵押貸款及其他貸款的利率,這可能會加劇提高加拿大家庭的債務水平,並為已經火熱的多倫多和溫哥華的房市再添壹把火。但Poloz及其央行同事認為,經濟增長疲軟和通縮的風險遠遠超出加拿大人對跟更多債務的擔憂。
降息宣布後,加元大幅走低,符合市場預期。美元兌加元壹度刷新逾6年來高位至1.2913。

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