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日期: 2016-04-09 | 來源: 商業見地網 | 有0人參與評論 | 專欄: 馬雲 | 字體: 小 中 大
動輒翻倍，甚至數倍的漲幅，只要入局，就有巨大利益。
2015年以來，作為上市公司重組運作核心組成的配套融資，因其確定的"暴利性"，成為各路資源與資本，形成或明或隱"利益聯盟"的天然平台。局內人低價參與配套融資、以股權為紐帶在資產證券化中實現利益共享。
上證報記者統計發現，2015年至今(截至2016年4月5日)，A股披露的交易規模在30億元以上，且已確定認購對象的重大資產重組配套融資中，55%的認購名單上均出現市場"耳熟能詳"的名字。既有馬雲、李彥宏、劉益謙、鄭永剛、裘國根等資本圈明星大佬，又有上市公司董事長的朋友圈，以及壹贰級市場"雙棲牛散"等。他們壟斷了重組配套融資的"半邊天"。
"現在贰級市場買賣掙的都是辛苦錢，公開詢價的定增也賺不到多少，只有鎖價的重組配套融資堪稱‘躺著掙錢’。不過，好項目通常都會搶破頭的，除了被‘自家人’鎖定，外人跟投的不僅要有錢更得有‘門路’。"壹位私募毫不諱言：這是壹場"局內人"的游戲，高度封閉，閒人免進。
通常來說，壹個大的重組復牌後都會有連續多個漲停板，股價翻倍不是夢，即使在2015年至今的叁輪暴跌後，重組公司的股價仍有安全墊。進壹步統計顯示，配套融資的發行定價較最新市價平均折讓在20%以上。肥水不流外人田，確定的賺錢機會，進了誰的口袋？投行人士告訴記者，借殼交易中的配套融資，參與者多是企業家自己找來的資本，戰略投資人、商業伙伴、以及各種重要朋友。
說得嚴厲壹點，這是壹種"合法合規"的利益輸送。但需警惕的是，表象下的"利益聯盟"漸漸呈現出"寡頭化"、"財閥化"的演變趨勢，將"網格狀"的市場生態逐步轉化為"樹幹狀"。
資本大鱷刷臉
今年3月，大楊創世重組預案出爐，馬雲、趙薇、史玉柱——僅這幾個名字就能讓人對圓通速遞借殼大楊創世案多看兩眼。入股不到壹年圓通即發動借殼，馬雲在獲得大楊創世股份對價的同時，還將再掏4.2億元認購配套募資的定增，成為近期大佬跟投重組的典型代表。稍早的1月份，萬裡股份披露重組預案，李彥宏實際控制的百度鵬寰通過參與重組配套募資而分享中概股搜房網分拆回歸之盛宴。
與此同時，A股市場的資深玩家們依然活躍：2015年瘋狂舉牌的劉益謙，曾與徐翔、王亞偉齊名的私募大佬裘國根，早期從"漲停板敢死隊"揚名的張建斌；還有梧桐系、杉杉系、聯想系、中植系等知名派系；也有因"八卦"屢現娛樂版新聞的上海富商密春雷等資本新貴……
在火熱的重組配套募資中，這些資本大鱷是潛行的受益者。並且，他們大部分與交易壹方頗有淵源。
馬雲和圓通，贰者正式牽手是在2015年4月，阿裡創投與雲鋒新創作以戰略投資者身份投資25億元拿下圓通速遞20%股權。其中，馬雲持有阿裡創投80%股份，雲鋒新創股東中除馬雲外，還有史玉柱的巨人投資、影視明星趙薇。馬雲與圓通的交易明顯不止為了股權收益，物流作為電子商務的命脈和瓶頸，是阿裡壹直想解決的問題；而抱上阿裡"大腿"的圓通也增添"豪氣"，阿裡注資後不久，圓通就在西雅圖壹口氣買下15架波音飛機，創下民營快遞史上最大規模飛機"團購"。本次重組後，阿裡創投、雲鋒新創將成為大楊創世第贰和第叁大股東，阿裡與圓通的"化學反應"值得繼續期待。
與之類似，劉益謙之女劉雯超跟投世紀華通重組案，也是由於劉益謙本人與標的資產中手游的股權關系。早在2015年中手游從納斯達克私有化的時候，劉益謙旗下長霈投資已拿下中手游的大筆股權。在世紀華通擬配套募資的110億元中，劉雯超擬認購4億元可謂"近水樓台先得月"。值得注意的是，世紀華通本次配套募資發行價定為11.45元/股，截至4月6 日收盤，世紀華通報價為24.41元，定增價甚至不到市價的壹半。
在標的公司股東跟投的同時，上市公司原股東趁機加碼的事情也時有發生，但凡能爭取到份額的絕非等閒之輩，私募大佬裘國根可以做到。這些年，雖然裘國根的重陽投資在行業排名中從未奪冠，但風格穩健，猶如重劍無鋒，偏愛低估值藍籌股，例如長江電力。長江電力剛於今年4月初完成了797億元收購川雲公司100%股權之事，同時向平安資管、中國人壽等6大政府背景的實力機構以及壹家民資PE定增配套募資241.60億元。這家唯壹的民資PE就是"重陽戰略投資"，雖然其4.23億元的認購額度在7家機構中排名末位，但是能從眾多國資大戶碗中分得壹杯羹已足見其不凡"能量"。
實際上，裘國根對長江電力布局已有叁年之久，截至2015年叁季報，重陽投資旗下肆只產品分別位列長江電力第柒位到第拾位股東，持股數量為 3.43億股，比例已達3.52%，最新(4月5日收盤12.40元)持股市值逾40億元。對於投資原因，重陽投資相關負責人稱："主要是看好長江電力獨壹無贰的資源優勢，大股東叁峽集團擁有長江流域水電獨家開發權，長江電力又是其唯壹水電業務平台，具備相對確定的成長性。"- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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