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日期: 2016-05-04 | 來源: 華爾街日報 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
雖然中國樓市依然火爆，但高盛卻建議投資者削減對中國房地產股票的敞口，因為庫存高企仍是個大問題。
在4日發布的研報中，高盛分析師劉勁津等將離岸中資房地產股票評級從“超配”下調至“標配”，稱部分原因是，中國房地產板塊過去12個月跑贏MSCI中國指數14個百分點。
並且，高盛還擔心，在壹線城市房價過去壹年出現飆漲之後，政府有可能收緊政策。事實上，樓市過熱已經引發多個城市出手調控，比如上海新房價格飆升勢頭就因“史上最嚴”樓市新政出現減速跡象。
庫存也是高盛下調中國房地產股票評級的重要原因。盡管過去幾個月，全國多個城市在政府去庫存新政下出現房價和成交齊齊大漲的局面，但高盛認為，中國房地產庫存僅消化了1/3左右，預計還需兩至叁年。
高盛援引中國指數研究院CREIS中指數據稱，中國壹、贰、叁線城市樓市庫存從高峰時的19-23個月供應量降至8-10個月的供應量，而CREIS的可售面積在全國在建面積中的比例僅為2.6%左右。總庫存的過剩規模依然很大，特別是在規模較小的城市和商業辦公類地產領域，這些潛在庫存可能需要10年的時間來消化。
高盛認為，中國整體房價已持平長達伍年左右，但大城市價格卻翻番上漲。政府應當聚焦財政政策、推進去庫存進程，並對過度投機及杠杆保持警覺。若處理不當，地產市場可能引發比股市震蕩更大的系統性問題。
不過，高盛稱，目前中國樓市的系統性風險有限，因為抵押貸款比例仍低，風險主要集中在地產商及影子銀行。
太平洋投資管理公司(PIMCO)投資組合經理人Luke Spajic之前曾稱，中國房地產投資會持續拖累經濟增長，即便今年房價應會消費攀升。房地產近期不太可能成為經濟增長的主要動力。
Luke Spajic還稱，房地產市場降溫、股票市場不確定性、不良貸款日益增加和債務杠杆效果遞減這肆大因素可能成為中國經濟的肆大逆風。受此影響，中國今年的GDP增速或為5.5%-6.5%。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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