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日期: 2016-06-21 | 來源: 端傳媒 | 有27人參與評論 | 字體: 小 中 大
過去叁拾多年的中國經濟發展狀況，大體上可以通過下列關鍵詞索引理解：拾壹屆叁中全會、家庭聯產承包責任制、城市經濟體制改革、治理整頓、92年鄧小平南巡，社會主義市場經濟，國有企業改革，加入WTO，私產入憲，等等。
每壹個關鍵詞背後，都有著深切而糾結的故事，但總的來說，中國經濟以壹種步履蹣跚的姿態向著自由化、市場化和全球化邁進。這個過程中，通過體制和政策調整，勞動力、土地、資本和企業家精神等經濟活動的關鍵要素，都得到了極大的釋放。民眾對財富、對經濟安全的追求，成為這壹輪經濟發展的內在動力。
但應該注意到的是，站在自由化立場，大約2004年之後，能夠構成經濟改革內涵的類似關鍵詞，就幾乎難以尋覓了。經濟改革客觀上“退隱”了，而計劃經濟體系留下的遺產——包括龐大的國營企業、金融體系、教育醫療體系等等，基本沒有再進行產權和市場規則的改善。
壹種混合共生的經濟組織形態，從此大行其道。在這種經濟格局下，私有部門通過要素投入，改善管理和創新機制參與競爭，提升要素生產效率，分享市場化和全球化過程的紅利；而通過變革治理機制，國有部門享受市場准入的保護，以及金融、土地等廉價要素帶來的優惠，也開始過上做大做強的好日子，逐漸成為龐大而特殊的既得利益集團。
2008年美國次貸危機帶來了壹次強烈沖擊，那壹年，外資快速外流，國際市場大幅度萎縮，中國經濟從過熱轉向極寒，而決策層很快祭出統稱為“4萬億”的積極財政政策。壹輪以鐵路公路機場為主要標的的基礎設施投資大規模推出，地方政府融資平台得到鼓勵和縱容，地方債務開始突飛猛進。這壹輪帶有濃厚凱恩斯主義色彩的經濟擴張過程，在經濟數據上保持了靚麗記錄，但是其沉重代價則壹直延續，人們將為之不斷埋單。
2012年以後，中央換屆，新壹屆領導層打擊腐敗的動作讓人驚訝。其最終結果，迄今依然難以厘清。而在經濟方面，新壹屆領導層缺乏清晰的市場化承諾，經濟政策表述前後矛盾，在實際政策取向上，並沒有展現出任何政治意願來改善經濟結構，真正自由化和市場化的政策乏善可陳。人們看到，壹方面官方作出了全民創業，萬眾創新等等廉價承諾；另壹方面，依舊遵循著投資帶動經濟發展的思路，很多產能嚴重過剩的領域，沒有任何經濟合理性的項目，投資邊際效益遞減的項目，依舊大行其道。
“潮水退去，才知道誰在裸泳”，中國經濟的種種敗相開始顯山露水。概括而言，其表現出下列相互交織相互影響的病症：房地產泡沫、債務危機、銀行資產質量下降、匯率危機與通貨膨脹，將帶來失業和官僚懈怠等等後果。本文嘗試概括勾勒這些病症的典型特征。
房地產泡沫擴大
房地產泡沫是中國經濟繞不開的症結之壹。2003年以來，中國房地產行業開始了黃金時代，契合著深層的土地出讓制度，地方財政結構，金融體制等等，房地產行業壹枝獨秀，成為經濟發展的主要推動力之壹。
然而，從房價收入比，租售比，空置率等指標來分析，房地產行業早已泡沫化。可時至今日，由於行業利益和權力的深刻糾纏，房地產領域早該發生的市場清空過程依然沒有發生。
房地產行業總是成功把壓力傳導給金融行業，金融行業的壓力帶出貨幣政策變化，財政刺激措施會不斷加碼，整個過程交叉反復，實質上還是通過再泡沫化，來拖延危機的爆發。即使到了2016年，政府對房地產行業的應對，仍然沒有脫離這種模式。
有種說法是：房地產綁架了中國經濟，壹業興旺，百業蕭條。但是房地產行業畢竟不能長久對抗供求規律。客觀上，房地產投資增速下滑，海量存量房，都意味著這個行業黃金時代的過去，為泡沫埋單的時候正在到來。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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