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日期: 2016-10-06 | 來源: 顧雪琳博客 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
雖然德國政府屢次聲明不會插手德銀風波，但似乎避無可避。日前有媒體報道德國政府已與美國展開“謹慎談判”，官員希望“能夠推進快速解決方案”。
德銀的問題逐漸演變成了德國的“政治毒藥”，對於即將面臨聯邦大選的默克爾更是“噩夢”。政府的緊急救助在歐洲遠沒有在美國那麼“水到渠成”， 壹旦德國救助了德銀，那此前對希臘銀行業的懲罰措施將難以解釋，壹直爭取直接救助卻不得的意大利也不會同意德國政府的“雙重標准”。
但德銀的特殊地位也導致它決不能倒，壹旦倒下將牽壹發而動全身。因此金融博客streetwiseprofessor指出，雖然默克爾和其他政府官員反復重申不會有政府救援，但事實上他們或許不得不這麼做。面對這種“保住大公司”政策(too big to fail )的情況，政府無條件的聲明往往並不那麼可靠。
壹旦德銀根基不穩，德國政府無疑將會在美聯儲和歐洲央行的幫助下被迫采取行動。而這也將引起壹連串的政治反應，尤其在歐洲南部。
毫無疑問的是，德國政府、德國央行和歐洲央行正在起草“至少要看起來不像救助計劃”的救助計劃。其中最可能的方案就是將德銀出售給其他經濟實體，以保全資產價值。因為以政府身份直接擔保將過於赤裸，甚至違反歐洲法律，因此這種擔保將會通過某種方式的“包裝”進行。
德銀的風波再壹次暴露出銀行業固有的政治屬性，以及政治議價能力的變化過程。在危機暴露之前，銀行業的確有利於收入再分配政策的實施，因為可以向低收入群體提供借貸，但這同樣也意味著危機的播種與發酵，終將反饋到政治層面。
事實上，解決銀行業問題的最大困難仍在於銀行體量龐大並在整個政治經濟系統中舉足輕重。正如德銀收到美國140億天價罰單之後種種發展所昭示的，對於過去問題的制裁卻創造了新的危機。
這並不是出現在德銀身上的偶然事件，在後危機時代貨幣政策下的“美麗新世界”中更將是常態。尤其是在零或負利率的大經濟背景下，銀行若是試圖按照傳統的方式盈利實在是難上加難。
對於銀行業問題的解決，制度層面的建立壹定是必不可少的。但從德銀風暴也暴露出，在處理此類問題時很難有所謂“正當程序”可遵從。整個處理過程中有相當大的隨意性，並處在高度政治化的環境中，因此政府及大型金融機構之間的協商和角力將勝過事實本身。
因此整個過程中的司法質量不禁令人質疑，最終數拾億美元的罰單或許在情感上，或是政治上令人滿意，但並不能起到更多的威懾效果。如果將罰款進壹步理解為“政治彩票”，那麼行為與處罰之間的聯系實際上是非常脆弱的，罰款本身充其量來說也是壹種非常無力的遏制不良行為的手段。
此外，除非有政治家和監管方真正承擔責任，否則銀行家濫用政治議價的權利將導致新的危機。壹旦政治化成為金融危機的根源，這必將成為壹個令人不安的發展走向。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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