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日期: 2016-12-15 | 來源: 華爾街見聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
11月金融數據中“影子銀行”項急劇擴張，中信證券策略團隊秦培景、裘翔、楊靈修認為，考慮到10月以來房企通過正規渠道融資受限，影子銀行將在2017年重新崛起。
中信策略團隊認為，影子銀行本輪崛起的邏輯與上壹輪極為相似，即在融資需求旺盛與資金供給存在時，資金供需雙方壹定能夠在“陽光”融資渠道之外搭建“影子通道”，信托公司、券商資管通道和基金子公司因此崛起。但由於信托公司等遭遇監管收緊，而AMC面臨的監管在放松，且受到政策上的支持，預計本輪影子銀行的載體更可能是AMC。
“AMC要扮演影子銀行僅需兩個條件，即具有融資來源，並能對接融資實體，”中信策略團隊指出，AMC恰好滿足這兩個條件，而且近期對不良資產轉讓的放開可能令AMC加快周轉。
中信策略團隊指出，在上壹輪影子銀行擴張周期中，AMC就已參與類影子銀行業務。以中國信達為例，2010年的不良債權資產淨額約為80.3億元，但去年末這壹數字則增長近30倍。其中，以非金融機構的應收賬款為主的附重組條件類不良債權從0增長到1648億元，應收賬款收購規模增速遠超傳統的不良資產收購，增長最快的時期恰是信用最緊的時期。
若影子銀行在2017年擴張，中信策略團隊預計，非標資產業務的大幅增長可能打破“資產荒”邏輯，分流股市和債市資金。
全力“奔跑”的AMC
銀監會10月發布通知“松綁”地方AMC以來，各地AMC如雨後春筍般湧現，上海、江蘇和福建先後設立了省（市）內第贰家AMC。不僅如此，在處理不良資產方面極具優勢的AMC更是在債轉股的推進中全力“奔跑”。
《中國證券報》援引專家和券商人士稱，預計債轉股更多將依賴AMC等第叁方機構實施，中小商業銀行在推進債轉股時，與AMC合作將成首選。
安信證券趙湘懷團隊觀點類似，其在稍早的報告中指出，AMC作為最專業的不良資產處理公司，將成為未來債轉股的主要實施機構，在此輪承接銀行債轉股業務中獲得廣闊發展。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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