-
日期: 2016-12-15 | 來源: 華爾街見聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
滿屏幕都在刷美聯儲的隔夜政策，當然很多媒體的對於美聯儲政策的解讀並沒有get到核心的問題，現在的問題已經不是FED加息加幾次的問題，而是FED上調了對於明年的點陣圖，這個步伐或許超出了大家的預估，從
之前大家對於耶倫大媽的高壓政策的理解上迂回回來來看的話，這種對於FED政策的低估，則反映出來大家對於潛在通脹上行速度的低估，反應過來發現如果按照“加息叁次+耶倫口中的高壓政策”組合的話，那麼將意味著格林斯潘同志的警告將成為可能：
所以凶殘的階段繼續，美債收益率幾乎是完全不掉頭的飆升，
日本現在控制在0左右，隨著美債收益率飛起，利差擴大，這壹階段利於日元貶值，可以說日元基本上淪為了美債的壹個影子盤，持續貶值帶來輸入通脹，至少這壹階段對boj來說是個好事；
所以前天隨著全球債券市場的持續大跌，日本拾年期也到0.1了，但我們可以看到BOJ第贰天就增加長債購買量，把長端利率壓了下來了，所以最近BOJ都會繼續維護目前的利率目標，這也就是美債和日元如此緊密之間的聯系的來源；
當然如果稍微的看長壹點（叁個月或半年）隨著通脹的上升如果真正發生，BOJ持續控制10年期在0左右的壓力肯定越來越大的。到時候估計boj可能會向上調目標收益率，導致利差縮窄點，不過到時候匯率還是得具體看美債收益和日債收益哪個邊際上得快。
OK有點跑題了，其實今天的主題“內外夾擊”這句在之前也都講過很多遍，從8月份在上海和幾拾家公募基金路演的調研中，我就壹直的問兩個問題：
“你們做債的杠杆到底有多少？”
“美債如果收益率飆升的話，會不會傳導並且很明顯的影響到國內？”
呵呵，當然當時得到的答案在今天已經從猜測變成了現實，而且這幾個月我們壹直沿用的壹幅圖就是中美利差和匯率和資本外流之間的關系圖：
- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
-
原文鏈接
原文鏈接:
目前還沒有人發表評論, 大家都在期待您的高見