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日期: 2019-08-29 | 來源: 路透社 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
中美貿易關系惡化和利率改革，令外界愈發猜測中國將從下月起下調指標利率，但銀行人士預計借貸成本只會逐步下降，給經濟放緩帶來有限的支持。
資料圖片：2018年9月28日，中國北京，中國央行總部。
中國政策制定者需要激活疲弱的投資，以挽救就業崗位，但大幅降息可能促使債務進壹步增加，擠壓銀行業利潤率，從而加劇金融業風險。
不過隨著經濟降溫，分析人士表示，中國上周啟動具有裡程碑意義的改革，為肆年來的首次下調指標政策利率鋪平了道路。預計中國將在9月中旬之前行動，與預期中美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)放松政策的時間相壹致。
不過，隨著銀行業者和監管機構逐漸適應新的、更加市場化的貸款定價體系，預計最初的降息幅度將是溫和的。分析人士表示，中國人民銀行壹開始不會給銀行施加太大的降息壓力。
興業銀行首席經濟學家魯政委說，第壹步是確保平穩過渡，如果利率息差擴大，那就還好，但如果利率息差收窄，就麻煩了。
為了降低銀行業者承受的壓力，中國央行預料將首先調降中期借貸便利(MLF)利率，以降低業者的融資成本。這將為調降貸款市場報價利率(LPR)鋪路；下次設定LPR的時間為9月20日。
MLF為形成新LPR利率的基礎，但銀行業者可以加上溢價以反映融資成本及信貸風險。
“無論最終利率為何，中小型銀行業者的淨息差肯定會收窄，”該名不願具名的城市商業銀行主管表示。
上周經修改過後的壹年期LPR設定在4.25%，較之前的4.31%下滑6個基點，且低於舊有的指標壹年期貸款利率10個基點，舊有的貸款利率適用於先前辦理的貸款。目前MLF利率為3.3%。
不過中國將會設定更低的抵押貸款利率限制，凸顯出潛在樓市泡沫及家庭債務上升等疑慮。
中國央行上海分行壹份聲明稱，該分行在周壹的會議上敦促各銀行增加對中小企業的貸款，並稱這是個“政治得分點”。
參加此次會議的兩位銀行業消息人士告訴路透，為實現順利過渡，各銀行被告知，9月底之前參考LPR定價的新貸款比例須至少為30%，很多人認為此目標是壹大挑戰。到2020年3月目標將升至80%。
“銀行體系的多數機構應該會面臨壹些負面壓力...國有銀行以外的體系成員壓力更大，”惠譽亞太銀行評級主管Jonathan Cornish稱。
分析師稱，中小企業可能無法在改革的初期階段受益很多。中小企業在中國經濟產出和就業中占很大比重。
各銀行可能會根據央行的整體目標降低平均貸款利率，但仍會向被認為存在較大信貸風險的小企業收取更高的利率。
野村中國區首席經濟學家陸挺指出，將會是幾家歡樂幾家愁的局面，大型國企之類的銀行優質客戶將受惠於LPR降低，但野村認為中小企業客戶不會受惠很多。
陸挺預測中國央行下個月將把壹年期MLF利率降低10個基點左右。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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