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_NEWSDATE: 2022-08-29 | News by: 华尔街日报 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
美国商务部上个月公布今年上半年美国经济产出连续两个季度萎缩，引发了对美国可能陷入衰退的担忧。但近日发布的新数据发出了一个不同的信号：美国经济可能更接近停滞，而不是衰退。
在接下来的几个月里，美国经济会发生什么，很大程度上会取决于通货膨胀。
图片来源：RICHARD B. LEVINE/LEVINE ROBERTS/ZUMA PRESS
美国商务部上个月公布今年上半年美国经济产出连续两个季度萎缩，引发了对美国可能陷入衰退的担忧。连续两个季度负增长符合普遍使用的衰退定义。但近日发布的新数据发出了一个不同的信号：美国经济可能更接近停滞，而不是衰退。
经济产出可以用两种不同的方式来衡量：一是国内生产总值(GDP)，二是国民总收入(GDI)。一个人每花一美元购买某种商品或服务，比如在餐厅用餐，买汽车，看医生，制作这种商品或提供相应服务的另一方就会赚取一美元收入。GDP反映的是这些交易的支出方面，GDI反映的则是收入方面。
GDI和GDP理论上应该相等，但总是存在某种统计误差，因为用于衡量GDI和GDP的数据集以及数据来源不同。今年以来，这种统计误差大得不同寻常。今年上半年，经通胀因素调整后的GDP折合成年率萎缩1.1%。而美国商务部上周四公布，上半年GDI折合成年率增长1.6%；GDI涵盖公司利润、工资和福利、自雇收入、利息以及租金等。
很难弄清这种差异背后的原因。在经济波动较大的时候，衡量经济的统计数据的可靠性可能会下降。一些经济学家寻求通过计算GDP和GDI的均值来更好地描绘经济图景。这一衡量产出的指标今年前六个月几乎没有任何变化，经通胀因素调整后，维持在折合成年率增长0.2%的水平。这更符合经济停滞而非衰退的情形。
美国西北大学(Northwestern University)教授、美国全国经济研究所(National Bureau of Economic Research，简称NBER)一个委员会的长期成员Robert Gordon表示：“美国经济停滞不前，但并没有下滑。”NBER负责确定经济衰退的起止时间。
NBER对经济衰退的定义并非GDP连续两个季度负增长，而是整体活动的广泛、持续、大幅收缩，这可从一系列统计数据看出来。NBER关注的指标包括就业、商业销售、制造业生产和收入，其看重的指标中包括GDI和GDP的平均值。Gordon称，从这些数字看，“根本不能说这是经济衰退”。
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