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日期: 2022-10-03 | 來源: 第壹財經 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
近日，瑞士信貸(Credit Suisse AG，下稱“瑞信”)突然成為了全球市場的焦點。
這家瑞士第贰大銀行開始為生存而戰，股價周壹再創新低，有關未來破產的猜測愈演愈烈。市場甚至擔心瑞信可能重蹈2008年9月美國雷曼兄弟銀行破產的覆轍，而後者是引發了大蕭條以來最嚴重的金融和經濟危機導火索。在各國央行加息潮的背景下，全球經濟正面臨考驗，利空傳聞再次重創了市場信心，歐股盤初震蕩走低。
發生了什麼
事件緣起於上周六，社交媒體上傳出壹家大型投資銀行瀕臨破產的消息。市場直接將目標轉向了瑞信，該行首席執行官科爾納（Ulrich Koerner）此前提交了壹份備忘錄。該備忘錄寫道：“從現在到10月底，市場和媒體將有更多的噪音，希望大家保持紀律，與客戶和同事保持聯系。外界許多消息存在不准確的陳述。也就是說，不要把我們的日常股價表現與銀行強大的資本基礎和流動性狀況混淆起來。”
受各種消息和業績虧損影響，今年以來瑞信的股價累計重挫近60%，並刷新歷史新低，市值蒸發近120億美元，市淨率已經降至0.22。
前述消息隨後迅速發酵，因為有關股價和資本的表述與2008年9月雷曼兄弟前公司CFO說過的話如出壹轍。瑞信的信用違約互換（CDS）上周伍攀升至近250個基點，相比之下年初CDS僅為57基點。瑞信迅速成為了熱搜，Reddit等社交媒體上恐慌情緒有所升溫，類似於“瑞士信貸可能破產，市場擔心瑞信無力還債，系統性風險將至，2008年的歷史重現”之類的言論迅速傳播。
據報道，瑞信高管上周末就其流動性和資本狀況向大客戶、交易對手和投資者進行了交流，以安撫他們對該行財務健康狀況的擔憂。壹位參與談判的高管透露，該行的團隊在周末積極溝通後收到了頂級投資者的“支持信息”。
報道稱，瑞信高管否認了有關銀行已就可能籌集更多資金的問題正式與其投資者接洽的報道，並堅稱瑞信“正試圖避免此類舉措，因為其股價處於歷史最低水平，且由於評級下調，借貸成本更高。”
形勢不容樂觀
瑞信是壹家全球性綜合金融機構，因投行和財富管理業務而聞名全球，如今其投行業務的麻煩令該行陷入了前所未有的困境。
僅在2021年，投行涉及的兩筆交易導致了高達數拾億美元的巨額損失。首先是當年3月供應鏈金融公司 Greensill的破產，導致瑞信最終關閉了其持有的100億美元供應鏈金融基金，並對其資產管理部門進行了整頓。瑞信此前表示，截至2021年底，已向 Greensill提交了5份保險索賠，對應資產管理風險敞口約為12億美元。
其次是家族理財辦公室Archegos Capital Management的“爆倉門”，前Tiger Asia基金主管Bill Hwang對包括維亞康姆CBS在內的多只股票的高杠杆押注最終崩盤，震驚了華爾街並引發監管機構的調查。該行高層甚至是在Archegos被強制平倉前的幾天才了解到瑞信對該基金的敞口，最終造成損失超50億美元。
今年6月，瑞信發布業績預警，稱由於俄烏沖突和緊縮的貨幣政策，導致市場波動加劇、客戶減少以及客戶持續去杠杆化，該銀行可能會在第贰季度出現虧損。此後，市場曾經傳出道富銀行考慮以每股9瑞士法郎向瑞士信貸發出收購要約，交易價值達到230億法郎（約合236億美元），最後卻不了了之。
有分析認為，如今瑞士信貸與過去幾年德意志銀行的境遇類似，需要籌集資金，但沒有更好的渠道和伙伴。瑞信首席執行官科爾納稱，該行擁有接近1000億美元的資本緩沖，並預計在今年剩余時間裡，其最高質量的普通股權壹級資本比率（CET1）將繼續保持在13%-14%。然而根據加拿大皇家銀行資本市場RBC Market的預測，現實情況可能要糟糕得多，這也是為何瑞信CDS遭遇拋售的原因。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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