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日期: 2023-12-31 | 來源: 蔡慎坤 | 有0人參與評論 | 專欄: 馬雲 | 字體: 小 中 大
蔡慎坤評論文章：10年前，馬雲曾說過：如果國家有需要，支付寶隨時送給國家。如今央行同意支付寶變更為無實際控制人，這算是兌現了馬雲10年前的承諾，讓馬雲心平氣順的淡出了巨無霸的金融舞台。
中國人民銀行官網非銀行支付機構重大事項變更許可信息顯示，央行發布銀許准予決字 [2023] 第189號文，同意支付寶 (中國) 網絡技術有限公司變更為無實際控制人。根據中國《上市公司收購管理辦法》，無實際控制人意味著：上市公司股權結構分散，不存在持股50%以上的控股股東；不存在實際支配公司股份表決權超過30%的情況；單個董事、高級管理人員無法支配公司重大財務和經營決策等情況。
支付寶成立於2004年，是從事互聯網和相關服務為主的金融企業。螞蟻科技集團股份有限公司持有其100%股份。公開信息顯示，支付寶（中國）網絡技術有限公司是支付寶支付牌照持牌主體，注冊地在上海，技術開發人員占比超過50%。支付寶面向商家機構開放支付技術，並提供收單服務，形成了長期且成熟的商業模式，目前服務海內外8000萬商家以及10億消費者。
也就是說，無實際控制人讓馬雲失去了對這家巨無霸公司的控制權，支付寶的馬雲時代已經落幕，也算是為螞蟻金服上市掃清了障礙，只要馬雲控制這家公司，上市肯定就不會有結果，隨著馬雲的妥協，螞蟻金服上市，馬雲乃至他的追隨者通過上市獲得巨大財富回報，這毫無疑問也是大股東放棄控制權得到的壹種補償乃至最佳的博奕結果，對馬雲們來說，並不是壹件壞事，對資本市場而言，也是靈活的處理方法。
現代企業制度最重要的變化就是所有者和經營者分離，股東作為出資人，通常並不直接參與公司管理和運營，而是通過董事會管理公司發展和運營。誰控制董事會就控制了公司，在公司的頂層架構上有叁級權力結構，最上層是股東會，其次是董事會，然後是管理層，股東通過提名和投票決定董事任選，誰掌握的投票權多誰就能讓更多董事進入董事會，進而控制董事會，所以壹般而言，控制多少股權的股東壹般就能控制董事會，也就成為公司實際控制人。
支付寶是為淘寶解決平台支付問題而建立，在淘寶飛速擴張過程中，支付寶業務從支付衍生到金融各個領域，成為阿裡巴巴金融業務核心平台，馬雲看到這塊業務的廣大前景，也意識到金融業務的敏感性，2011年在沒有董事會授權時，馬雲將支付寶從阿裡巴巴剝離出來，導致股東強烈不滿，此後經過多輪談判和補償達成妥協，在支付寶之上成立螞蟻集團，螞蟻集團100%控股支付寶，但是阿裡巴巴集團是螞蟻集團的最大股東，馬雲通過有限合伙企業的設計以及壹致行動人協議，最終成為螞蟻集團實際控制人。
支付寶被螞蟻集團100%控股，在馬雲成為螞蟻集團實際控制人的時候，馬雲就成為支付寶實際控制人，現在支付寶變更為無實際控制人身份，意味著馬雲和他的追隨者必須放棄對公司的實際控制權，從技術上來看，支付寶無實際控制人，螞蟻集團也要變成無實際控制人，螞蟻集團變成無實際控制人，意味著支付寶兩大企業杭州君瀚和杭州君澳不能被同壹個股東控制，也就是全面去馬雲化，在雲鉑投資馬雲持有34%股份，井賢棟等叁人分別持有22%，此前馬雲和其他叁個股東簽訂壹致行動人協議，現在不僅要解除這個協議，馬雲還要徹底退出股東行列，由雲鉑投資5個自然人股東分別持有20%股權，在雲鉑投資層面實現無實際控制人，雲鉑投資作為杭州君澳的GP，就變成間杭州君澳無實際控制人。這樣操作，杭州君瀚和杭州君澳兩個有限合伙企業的GP互不隸屬，而且都由5個自然人股東組成，每個人持有20%的股份，這就導致杭州君瀚和杭州君澳相互獨立。
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