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日期: 2024-03-15 | 來源: 前哨王煜全 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
要聞背景簡述
近期，英偉達市值壹路上漲，成為全球市值第叁大的公司，但也出現了唱衰的聲音。
3月7日，方舟投資管理公司創始人Cathie Wood發布文章，認為英偉達會成為像思科壹樣的公司。
思科在互聯網發展初期經歷兩次暴漲暴跌，壹次是1994年之前的叁年半暴漲31倍，之後在4個月內下跌了51%。到2000年3月互聯網泡沫頂峰時，股價反彈至73倍，但隨後幾年內暴跌約90%，此後再也沒有接近泡沫時期的高點。
3月9日，英偉達股價連漲數日之後下跌5%，單日市值跌去1000億美元。
那麼，英偉達到底像不像思科呢？我們該不該擔心人工智能泡沫呢？
以下是王煜全要聞評論：
最近英偉達股價有些波動。美國著名的投資人Cathie Wood，就是著名的“木頭姐”說英偉達可能有壹個暴跌的空間。
這回下跌的絕對值很嚇人，壹夜之間市值蒸發了上千億，但實際上是它的總市值已經突破2萬億，所以也就跌了5%。但是按木頭姐的說法，甚至有可能跌50%。
注意，跌50%就厲害了，這可不像比特幣行業，比特幣相對來說還是缺乏實體業務基礎做支撐的，這種時候跌50%是有可能的，而壹個實體企業如果股價跌50%，影響就比較大了。
那為什麼木頭姐有這麼壹個論斷呢？她有自己的理論，她說現在的英偉達特別像當年的思科。
我們都知道這個，思科有兩次大跌，壹個大概發生在1994年，另壹個發生在2000年。
原因就是，壹開始思科是互聯網基礎設施建設的重要硬件提供者，包括系統的提供者，大家對互聯網期望過高，後來發現沒有那麼好。
然後2000年之前，互聯網公司已經大幹快上了，結果又是預期過高了，互聯網公司崩盤，甚至很多公司都破產了。所以思科的股價又大跌了壹回，到今天都沒有回到2000年那個水平。
同時木頭姐就拿這個數據來比今天的英偉達的數據，她說英偉達現在也是這個情況。
因為英偉達的銷售已經在趨緩了，說原來你要買它的GPU，大概要等9個月，那現在只要等3個月就行了。
什麼意思呢？就是交付越來越及時了，說明它的產量上去了，但需求漲得沒有那麼快，所以市場需求就逐漸地彌補掉了。
甚至木頭姐進壹步預測說，很有可能這個需求就是偽需求。就是說大家現在好像是積極地大幹快上，但是很快就發現其實用了人工智能並不能讓自己省多少錢或者賺多少錢。
那進壹步去擴張購置人工智能相關硬件的欲望就會進壹步降低，造成英偉達的增長進壹步乏力，那可能就會造成壹個大跌，她認為和當年思科的表現很像。
聽起來很有道理，但坦白講我認為還是不太像。
第壹個要給思科正名，思科不是個壞公司。如果你真正看壹下思科的股票走勢圖，你就知道它其實是壹直平緩地向上增長的，除了2000年有壹個特別高的跳起來的高點，然後落水。也就是說2000年純粹是對思科股價的壹個擾動。
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